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美联储维持利率不变并于11月启动缩债,金价短线冲高回落

全球股市·2021-11-04 07:02·黄金
全球股市:11月3日纽约时段盘中,北京时间周四凌晨2点,美联储公布最新的11月利率决议,美联储维持利率0-0.25%不变,并与11月启动缩债,基本符合预期。

美联储维持利率不变并于11月启动缩债,金价短线冲高回落

周三(11月3日)纽约时段盘中,北京时间周四凌晨2点,美联储公布最新的11月利率决议,美联储维持利率0-0.25%不变,并与11月启动缩债,基本符合预期。

从本次美联储决议声明上看,美联储对经济和政策的表述基本符合预期。在决议公布后,现货金价短线释然性回升6美元,不过此后又收回大部分涨幅。其他品种方面,美元指数探底回升,其它非美品种冲高回落。

美联储维持利率不变并于11月启动缩债,金价短线冲高回落
图:现货金价5分钟

美联储维持利率不变并于11月启动缩债,金价短线冲高回落
图:欧元兑美元5分钟

美联储维持利率不变并于11月启动缩债,金价短线冲高回落
图:美元兑日元5分钟

美联储维持利率不变并于11月启动缩债,金价短线冲高回落
图:美国10年期国债5分钟

美联储11月启动缩债,强调通胀是暂时的



具体的决策声明内容;政策方面,美联储将超额准备金利率(IOER)维持在0.15%不变,将贴现利率维持在0.25%不变,准备好在适当时候调整货币政策立场。

缩债方面,美联储将于11月启动缩债计划,将每月资产购买规模减少150亿美元。将于12月加快缩债步伐。准备在必要时调整缩减购债规模的步伐。

美联储将每月国债和MBS购买量分别调整至700亿和350亿美元。(此前分别为800亿和400亿美元),12月的国债和机构住房抵押贷款支持证券购买量分别调整至600亿和300亿美元。

通胀方面,美联储强调通胀上升的原因预计是暂时的。供应、需求失衡导致价格上涨。

经济增长方面,美联储认为经济活动和就业继续加强,但经济前景面临持续风险。受疫情影响最严重的行业正在复苏,复苏路径继续取决于疫情发展。夏季新冠肺炎确诊病例的增加使受大流行影响的行业放缓复苏。与大流行有关的供需失衡导致一些行业的价格大幅上涨。

委员们一致同意此次的利率决定。(与上次会议一致)

美联储维持利率不变并于11月启动缩债,金价短线冲高回落

决议后市场预期美联储在2022年底前加息两次



美联储决议公布后,美国联邦基金利率期货显示,美联储12月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%,加息25个基点的概率为0%;明年1月维持利率在0%-0.25%区间的概率为96.3%,加息25个基点的概率为3.7%。

美联储在2022年7月加息的可能性为90%。美国联邦基金利率期货显示,交易员预计美联储2022年12月前将加息两次。

另据报道,纽约联储的报告显示,美国联邦公开市场委员会(FOMC)指示纽约联储每月至少购买700亿美元国债。对美国国债的购买将继续在不同期限和类型的范围内进行。

纽约联储报告称,美国联邦公开市场委员会(FOMC)还指示在12月中旬开始购买每月至少300亿美元的机构住房抵押贷款支持证券。在维持市场平稳运行的必要条件下,不再要求购买机构商业抵押贷款支持证券

对于本次决议,分析师们发表了他们的观点。分析师OliviaRockeman指出,美国联邦公开市场委员会(FOMC)表示,自去年12月以来,已经取得了“实质性的进一步进展”,这是减少每月资产购买步伐的原因。

分析师BenPurvis认为,在美联储发表声明后,美国国债收益率曲线变得陡峭,而与通胀挂钩债券的损益平衡利率攀升,表明市场对美联储能否足够严格地控制消费者价格上涨并不完全有信心。这一声明可以被解读为美联储做出了一些让步,称通胀因素“预计是暂时的”,而不是说“暂时的因素”。当然,他们为加快缩减购债提供了窗口。但是通胀并没有消失,债券市场也反映了这一点。

分析师ChrisAnstey指出,看看美联储缩债的时间表,这个月他们将开始削减150亿美元的债券购买,所以除非情况有所改变,否则他们将在明年6月底完成缩债。

GrantThornton首席经济学家DianeSwonk认为,有关缩减购债步伐可能发生变化的说法,给了美联储重新进行审视的机会。美联储现在开始缩减购债规模“有点晚”。

疫情下美联储高度宽松,全球恶性通胀居高不下



接近2021年年底,国际大宗商品价格在国际原油价格的支撑下继续高涨不下,导致全球的恶性通胀仍然在持续,目前美国的十年期通胀预期已经创造了近10年的新高,远远超过了通胀预期本应该出现顶峰的今年5月份。

即便是美联储和美国财政部长耶伦,也不得不承认这样的通货膨胀是十分棘手的,很可能无法得到快速的解决。

在这一次的疫情危机期间,美联储与欧洲央行携手共同向市场投放了超过3万亿美元的流动性,这些资金充斥在市场上造就了所有物价的飙升。

受到了疫情影响,国际运费飙升,国际物流受到了一定的限制,而这个时候美国滞后的行政令又导致港口出现了滞留,运输卡车司机严重短缺,最终使得终端消费的需求不能够得到满足,再加上资金的炒作,物价也因此飙升。

美国目前公布的CPI长期保持在5%以上,但是美国的经济增速却已经下滑到了2%左右,这就是说经济增速已经不能够消化通货膨胀了。也许意味着全球刚刚离开了一轮经济危机,即将进入新的一轮经济衰退。

美联储和欧洲央行早已经不能够完全吸收这一次释放的货币流动性了,也因此全球的通货膨胀只会越来越高,不会回到危机前的水平。

美财长耶伦称,美国经济没有过热而通胀是暂时的



美国财政部长耶伦周一表示,她不认为美国经济过热,尽管通胀高于近年来水平,但这与新冠疫情造成的破坏有关。

虽然美国通胀压力正在扩大,但耶伦重申,她认为价格上涨是暂时的。耶伦表示:我不会说美国经济目前过热,我们的工作岗位仍然比疫情前少500万个,劳动力参与率下降,原因与疫情有关。

耶伦预测,随着疫情得到控制,劳动力供应限制和供应瓶颈将得到缓解。她指出,美国对耐用品需求激增,恰逢其中一些商品难以采购。“我相信,随着疫情结束,这些压力会释放。从这个意义上说,我相信通胀是暂时的,从长远来看,我们的经济不会过热。

据悉,上周数据显示,美国9月消费者支出增长,再加上新冠感染人数下降和消费者信心恢复,预示着第四季度美国经济活动可能回暖。

民调显示超6成美国人认为美国经济很糟糕



美国媒体日前公布的一项民意调查结果显示,由于不满供应链困局以及通货膨胀等现状,过去一个月美国民众对美国经济的看法明显恶化,近一半受访者预计明年美国经济状况会继续恶化。

最新民意调查显示,只有35%的美国民众认为目前美国国民经济运行良好,而另外65%的民众则认为目前美国国民经济很糟糕。

在9月相同的民意调查中,有45%的民众认为美国国民经济良好。美国民众对美国经济的消极看法,已经回到了今年年初疫情肆虐的时期。

目前,全美范围内商品成本上涨,汽油价格飙升,加之供应链困局使得从家具到汽车的购买都变得更加困难,美国民众对美国经济的看法也随之恶化。

民调显示,47%的美国民众预计,明年美国经济会变得更糟糕,而只有30%的民众认为美国经济会有所好转。

鲍威尔连任几率下降,但仍是下任美联储主席最可能人选



经济学家的预期,杰罗姆?鲍威尔将有望获得提名连任美联储主席,但在一些高级美联储官员2020年的交易被披露后,他的连任几率略有下降。

在拜登考虑提名美联储主席和其他联储高级岗位的人选之际,79%的受访经济学家预计拜登将提名鲍威尔连任,这个比例低于9月份调查时的89%。身为民主党人的美联储理事布雷纳德LaelBrainard被视为最可能的替代人选--13%的经济学家预测她将获得提名出任主席。鲍威尔的任期将于明年2月届满。

美联储在10月宣布将禁止高级官员购买个别股票和债券,并限制主动交易。鲍威尔表示,此举将使美国民众确信央行是在一心一意关注公共使命。达拉斯联储行长RobertKaplan和波士顿联储行长EricRosengren都在2020年的异常交易遭到披露后辞职。Rosengren在宣布提前退休时提到了一种慢性疾病。

10月22-27日接受调查的经济学家大多支持鲍威尔收紧美联储行为规则的举措,其中70%的人认为这些行动是有力和适当的,而28%的受访者认为应对措施太踌躇或缓慢。

即便如此,鲍威尔重新获得提名的几率可能会因为这些交易的披露和随后遭遇的批评而略有下降。调查显示,69%的受访者表示这略微遏制了鲍威尔的连任几率,7%的受访者表示影响程度很大,24%的受访者表示没有影响。

荷兰合作银行高级美国策略师PhilipMarey表示,鲍威尔可能成为民主党中进步派和温和派斗争的牺牲品,拜登可能提议用Brainard来取代鲍威尔以安抚进步派,换取后者对温和派的让步。

据两位知情人士透露,拜登已经开始与白宫和财政部的高级幕僚会面以评估候选人。

北京时间2:15,现货黄金报1765.90美元/盎司

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