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发改委终结“煤超疯” 动力煤暴跌11% 分析师傻眼:刚写的研报用不上了

全球股市·2021-10-20 17:10·交易
全球股市:10月19日晚,国家发改委、郑州商品交易所密集发布了一系列有关煤炭价格调控的信息。当晚,白天还对迈过2000元/吨大关跃跃欲试的动力煤期货主力合约直接跌停,焦煤主力合约跌停,焦炭主力合约跌逾8%。

发改委终结“煤超疯” 动力煤暴跌11% 分析师傻眼:刚写的研报用不上了

  国家发改委出手,煤炭价格必须要管起来了。

  10月19日晚,国家发改委、郑州商品交易所密集发布了一系列有关煤炭价格调控的信息。当晚,白天还对迈过2000元/吨大关跃跃欲试的动力煤期货主力合约直接跌停,焦煤主力合约跌停,焦炭主力合约跌逾8%。

  10月20日开盘,煤炭期货没有打开跌停板,动力煤期货主力合约价格停在1755.4元/吨,一天时间跌去11.43%。与此同时,A股煤炭板块崩了,火电却“笑了”。

  截至10月20日收盘,Wind煤炭指数大跌7.22%,山煤国际(600546.SH)、兰花科创(600123.SH)、昊华能源(601101.SH)、兖州煤业(600188.SH)、新集能源(601918.SH)、平煤股份(601666.SH)、恒源煤电(600971.SH)、中煤能源(601898.SH)、开滦股份(600997.SH)9股跌停,晋控煤业(601001.SH)、潞安环能跌逾9%,离跌停也只差一步之遥。

  相反,火电指数上涨了4.64%,华电国际(600027.SH)、华能国际(600011.SH)、穗恒运A(000531.SZ)、大唐发电(601991.SH)、粤电力A(000539.SZ)、国电电力(600795.SH)、上海电力(600021.SH)7股涨停。

  在中信建投期货分析师赵永均看来,煤炭价格迎来政策调控并不意外。10月19日晚,他对时代财经表示,“定价理论中有成本利润定价法,如果说从成本利润的角度,煤炭坑口成本基本是变动不大的,那也就是说煤价是大幅偏离了合理区间的。之前发改委就在对煤矿成本进行调查,也为如今将通过《价格法》对煤价进行调控埋下了伏笔。”

  而时代财经上周走访山西大同、太原、晋中多地也发现,近期的特大秋汛也未对煤矿生产造成较大影响。面对当时不断攀升的煤炭价格,许多煤炭行业从业者都对时代财经表示“前所未见”。

  “今年懂煤矿现货的人,期货交易恐怕都赚不到钱,谁能想象会这么高。”

  发改委:“已完全脱离供求基本面”

  10月19日白天,动力煤期货主力合约一度冲到1982元/吨,而两个月前,8月19日的收盘价不过777.6元/吨。

  在过去两个多月里,煤炭到底发生了什么?

  中信建投期货分析师赵永均向时代财经表示,煤炭阶段性的紧缺是本轮煤炭上涨的主因,全球煤炭价格都在上涨,进口煤已经完全没有了价格优势,对国内煤炭供给雪上加霜。“特别是电厂100%长协直供后,对市场煤份额造成一定程度的挤压。”

  除此以外,工业用电电价上浮一度让市场怀疑政策端已容忍煤价的上涨,因为电价的上涨,让巨亏的电厂得以喘息,但却让成本转移到终端用户上,因此煤价在近几日的涨势上也显出肆无忌惮。

  “不过从当前政策端的态度来看,事实并非如此,政府始终没有松懈对于煤价的调控。”赵永均强调道。

  煤价的不断攀高,已经严重影响到了下游发电企业的利润。

  时代财经上周走访山西时,晋中一家煤企工作人员曾表示,即使有煤矿在手,但由于动力煤价格太高,公司下属的发电厂每月亏损近3000万元。

  煤价过高,不仅影响到经济运行,更对即将到来的冬日供暖造成威胁。因此,10月19日晚,国家发改委与郑州商品交易所发布了一系列监管组合拳,坚决遏制高价炒作煤炭。

  根据国家发改委官网消息,10月19日下午,国家发展改革委主持召开煤电油气运重点企业保供稳价座谈会,国家铁路集团、中石油中石化中海油、国家管网公司、国家电网、南方电网、华能、大唐、华电、国家电投、华润、国家能源、中煤等重点企业相关负责人参加会议。

  上述会议对下一步保供稳价工作提出了八点要求,包括进一步释放煤炭产能、稳定增加煤炭产量、引导煤炭价格回归合理水平、进一步落实发电供热企业煤炭中长期合同全覆盖、推动煤电机组应发尽发、严格按照合同保障供用气、加强能源运输保障、加强期现货市场联动监管。

  除此之外,10月19日下午,国家发改委财金司相关负责人带队赴郑州商品交易所调研,并召开专题座谈会,研究今年以来动力煤期货价格走势和依法加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货有关情况。

  针对煤炭期货,郑商所也在19日晚间发布交易规则调整:自2021年10月20日当晚夜盘交易时起,动力煤期货合约的涨跌停板幅度调整为10%;自2021年10月20日当晚夜盘交易时起,非期货公司会员或者客户在动力煤期货2204、2205、2206、2207、2208、2209及2210合约上单日开仓交易的最大数量为100手。

  10月19日夜盘低开7个点,然后在15分钟内触及跌停;10月20日上午9点一开盘,继续封停,跌停价就挂出1.2万手卖单。焦煤同样如此,10月19日晚开盘不久即跌停。

  跌停的同时,交易量也大降,动力煤期货主力合约甚至一分钟也难成交一单。

  上市公司:意不意外,吃不吃惊?

  国家层面下“重拳”调控煤炭,跌停的除了煤炭期货,还有上市煤企。

  截至10月20日收盘,Wind煤炭指数大跌超7个点,9股跌停,晋控煤业、潞安环能离跌停也只差一步之遥。对于业内人士而言,前晚发改委的调控消息出来后,今天煤炭股大跌是意料之内的事情。

  尽管今天遭遇股价大跌,但煤价调控对于上市公司的业绩影响到底如何?

  10月20日,时代财经致电晋控煤业证券部,对方工作人员表示,已经关注到发改委的会议动态,但相关措施目前还未形成文件,后续影响还有待观察。

  上述工作人员还告诉时代财经,虽然近期煤炭价格很高,但公司以市场高价出售的煤炭很少,尤其动力煤销售基本都是长协。

  同日,新集能源证券部工作人员表示,相关调控对于公司影响或许不会很大,公司目前80%左右的动力煤销售签的都是长协。

  不过,该工作人员坦言,出台调控政策对于整个煤炭行业都将是利空,至于对股价的影响,则需要投资者自己判断了。

  就在市场资金逃离煤炭股的同时,火电股却迎来大涨。市场普遍认为,煤炭价格下行,将利好火电厂利润修复。

  市场风格转换,只需要一夜。变化之快,也让不少分析师傻眼——前一日还有好几家券商发布研报表示,看好四季度煤炭价格,认为“或将维持高位”。

  10月19日晚彻夜难眠的,除了上市煤企、电企、分析师外,或许还有一家纸尿裤企业——豪悦护理(605009.SH)。

  10月12日晚,豪悦护理公告,旗下子公司江苏豪悦实业有限公司投入期货账户累计资金1.53亿元,截至2021年10月11日期货结算,期货账户累计亏损(含浮动亏损)6934.15万元。

  根据上述公告,豪悦护理的期货持仓主要是焦煤与焦炭。业内人士告诉时代财经,在今年煤炭行情一路上涨的时候亏损这么多,豪悦护理大概率是选择了做空。

  10月19日晚,焦煤期货主力合约跌停,焦炭跌超8%,“空头”的机会可谓终于等到了。不过,早在一周前,豪悦护理就表示,有序终止期货投资,不再新增资金投入,不增加期货仓位,对目前持仓谨慎决策择机进行减仓、平仓处理,尽快终止期货业务,公司未来将主要精力投入主业经营中。

  10月14日,豪悦护理工作人员对时代财经承认,公司之前的期货投资策略确实有一些问题,今后不会考虑再进行期货投资。

发改委终结“煤超疯” 动力煤暴跌11% 分析师傻眼:刚写的研报用不上了

  之前爆出近7000万亏损,股吧里一片骂声。一周过后,股民反而开始追问,“空单还在吗?”“做空成功?”“是不是能把亏的搞点回来啊?”

  截至10月11日,子公司江苏豪悦期货账户还持有焦炭2201合约310手、焦煤2111合约10手、焦煤2201合约579手。

  如果豪悦护理仓位清得没有那么快的话,或许已经挽回了一部分损失。截至10月20日中午休市,豪悦护理股价微涨2.03%。

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