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市值湮灭50亿!机构投资者锐减,“公募背景”的璞泰来能撑起千亿市值吗?

全球股市·2021-08-27 16:14·热点
全球股市:“公募背景”的实控人梁丰,操盘璞泰来在资本市场上左右逢源,靠着投融资成就了公司如今千亿的市值。如今,这只在大红大热赛道上的股票,却在8月26日大跌,今年中报则疑似被公募抛弃。

市值湮灭50亿!机构投资者锐减,“公募背景”的璞泰来能撑起千亿市值吗?

  8月26日,宁德时代重要供应商璞泰来突然大跌,截至8月26日收盘,璞泰来收跌-4.19%,股价报153元,公司的静态、动态市盈率仍分别高达159.45,68.69倍。即便如此,璞泰来截止收盘总市值仍然达到1064亿。

  即便是在一周前璞泰来已经与广州政府签约,即便公司目前四川,广州两大在建厂址合计投入达到200亿元,璞泰来股价还是在近期启动的震动模式,7月以后光超越5%以上跌幅的天数就超过5次。

  值得注意的是,璞泰来曾在去年成为绝对基金重仓股,其2020中报重仓机构数量达到487个,但截至去年年报和今年中报(截至8月26日),机构重仓数量已经下降到了328家和147家。

  而璞泰来去年一度成为基金重仓股,让人很难不留意到公司实控人的公募背景。

  璞泰来实控人梁丰堪称基金经理“华丽”转身实业的先锋和典范。创立5年,梁丰便带领璞泰来完成上市征程,恰逢A股新能源板块崛起,业绩与股价齐飞。

  也因此,梁丰甚至在福布斯最新富豪榜上超越了B站陈睿、理想汽车李想、以及巨人史玉柱。

  值得一提的是,7年的公募基金从业经验和不输当前“顶流”基金经理的投资能力,使得梁丰深谙资本运作和并购重组。而此前,梁丰自身的交叉学科背景和制造业实业经历,也为他随后转身制造业打下基础。

  早在2008年,仍执掌百亿基金的梁丰便表示“产业资本将颠覆基金话语权”。在这样的投资理念下,深耕产业资本的梁丰带领璞泰来通过一系列资产重组动作完成产业链布局,逐步推动璞泰来发展壮大。实质上,梁丰对于璞泰来的定位就是控股和管理。

  今天,梁丰这个产业资本的大局,也不得不靠着往昔公募同僚们捧场。

  深厚的公募背景

  梁丰投资生涯的起点在1994年10月。因看好证券业发展前景,梁丰入职中信集团旗下的中大投资管理公司,日常工作就是基于对企业的研究来做投资。这份工作,梁丰一直做到2002年12月。

  2003年,梁丰参与筹办中信基金,并在2004年成为执掌百亿资金的基金经理,这一年是其在投资界摸爬滚打的第10年。当年3月,梁丰参与管理中信基金旗下第一只基金产品“中信经典配置基金”。据基金成立公告显示,该产品募集总规模超过了121亿份基金单位,是最早的两只百亿基金之一。

  2003年1月到2010年5月,梁丰在7年多的公募基金从业经历中,担任过基金经理、投资总监。从业绩表现来看,其投资能力不亚于当前的“顶流”基金经理们。

  梁丰所管理的“中信红利精选”(现为“华夏收入”)2005年11月17日到2007年4月12日期间净值暴涨了247%,这一投资业绩超越业绩比较基准56%,是同类71只基金中业绩的前四分之一。

  因为家庭原因,梁丰2007年加入位于上海的友邦华泰基金(今华泰柏瑞基金),担任投资总监和基金经理。

  2010年,梁丰从华泰柏瑞辞职。和大多数离任基金经理的转型方向一样,梁丰选择“公奔私”,并成立了私募基金——上海毅扬投资管理有限公司(以下简称:毅扬投资)。

  至此,外界一致认为,梁丰将在私募领域精耕细作。而在2012年,意欲再度转型并瞄准新能源市场的梁丰,与技术出身的前同事陈卫合计出资1亿元,创立了新能源企业璞泰来。此后,梁丰任璞泰来董事长,陈卫则任总经理。

  谈及技术实力和关键人脉资源,璞泰来的关键人物便是陈卫。

  公开资料显示,陈卫曾是知名的新能源科技公司ATLATL创始人,并担任过工程总监,在锂离子电池领域拥有丰富的行业资源。

  或因此,璞泰来目前客户得以覆盖ATL、宁德时代、LG化学、三星SDI、中航锂电、珠海冠宇、欣旺达比亚迪、天津力神、国轩高科等国内外知名厂商。此外,SK、松下等大型知名锂离子电池厂商的合作业务也正在开拓中。

  买买买,买出千亿公司新能源公司

  在梁丰担任基金经理期间,业内给其的评价大多是善于把握趋势和时机。之所以进入现在的行业,梁丰曾经表示,是因为对产业的价值链进行研究后发现,应该投资对锂电池行业技术具有至关重要影响的、有一定技术壁垒的、有市场容量的,并且团队具备优势的领域。

  基金经理出身的梁丰在产业布局中也有自己的一套体系。

  最初依靠锂电池负极起家的璞泰来,自2012年11月成立以来,通过新设、收购和出售子公司的一系列资产重组动作,完成了璞泰来在锂电池行业上下游关键材料和设备的产业链布局。

  成立次月,璞泰来成立全资子公司江西紫宸科技,从事电池负极材料的研发、生产。

  同月,璞泰来出资1000万元收购东莞凯欣80%股权,东莞凯欣主营产品为电解液,彼时成立时间还不足9个月。招股说明书显示,因业务战略调整,璞泰来于2014年7月将其所持东莞凯欣全部股权以2160万元转让给宁波海量。且不算东莞凯欣为其带去的利润贡献,仅这一笔投资而言,前后赚了1160万元。

  耐人寻味的是,企查查数据显示,自2014年11月,东莞凯欣才开始有立案信息、开庭公告和裁定文书,分别有36项、18起、23份。

  同在2014年7月,璞泰来出资1100万元收购电池隔膜涂覆技术服务商东莞卓高65%的股权。东莞卓高前身为2011年成立的东莞市比比克电子,2013年正式更名,陈卫是其股东之一。

  同年同月,璞泰来新设全资子公司浙江极盾,主要从事纳米氧化铝粉的生产。2015年4月,又一全资子公司东莞卓越新材料被成立,其主营产品包括铝塑包装膜、钢塑膜业务。

  2016年7月,璞泰来通过全资子公司香港安胜以400万元全资收购日本TDK旗下上海电能源。在此之前,上海电能源处在经营不善、长期亏损的状态中。8月工商变更后,上海电能源更名为上海月泉电能源科技。此外,璞泰来同香港安胜、联动丰业、上海月泉对上海月泉进行增资,香港安胜及璞泰来合计持股20%。

  再后,公司还对超业精密、振兴炭材、溧阳月泉、庐峰投资等公司部分或全部股权进行收购。

  一系列资本运作完成后,璞泰来赶上了一波新能源汽车的政策红利。

  2017年11月,璞泰来于上交所上市。此后,璞泰来利用上市公司作为融资平台,进行产业链延伸和整合,扩大公司在锂离子电池包括电动汽车在内的各个应用领域的市场。

  刚刚踏入二级市场的璞泰来,便相中山东兴丰新能源科技有限公司(以下简称:山东兴丰),主要从事从事负极材料石墨化加工业务。2017年12月,璞泰来出资1.02亿元增资山东兴丰,获其51%的股权。2020年12月,璞泰来再度出手,斥资7.35亿元将山东兴丰剩余49%的股权收于囊中。自此,山东兴丰为璞泰来全资子公司。

  山东兴丰曾对2020-2022年度业绩作出相应承诺。2020年,山东兴丰扣非净利润为1.53亿元,而此前的业绩承诺为1.50亿元,完成率为102%。

  这一“精准完成业绩承诺”的表现,或与璞泰来的运作不无关系。山东东兴丰及内蒙兴丰最大销售客户正是璞泰来旗下的江西紫宸及溧阳紫宸新材料。而在在关联交易加持下,2020年,山东兴丰的毛利率一路走高。

  60亿弹药加持“买买买”

  一边是资本运作和收购,一边则是向资本市场伸手要钱——2017年上市至今,璞泰来已经向资本市场融资合计60亿。

  2017年10月,璞泰来IPO募集资金10.5亿元,主要用于负极材料、功能涂层隔膜及涂布设备的生产和研发。

  2020年1月,璞泰来发行8.7亿元可换债,仍主要投向功能涂层隔膜、负极材料和补充流动资金项目。梁丰及其一致行动人宁波胜跃投资合伙企业(有限合伙)、宁波汇能投资合伙企业(有限合伙)合计配售璞泰来转债4,786,870张(面值总额人民币4.79亿元),占发行总量的55.0215%。经2月清仓大赚一笔,减持价格在140元之上。

  2020年11月,公司再以非公开发行股票募集资金45.91亿元,用于负极材料建设项目、收购山东兴丰49%股权、负极材料石墨化项目、隔膜项目等。

  当一位基金经理转战新能源实业并且能够把创立5年的公司发展成超千亿上市公司,背后与其熟谙资本运作、并购重组关系密切。

  曾放言“产业资本将颠覆基金话语权”的梁丰,似乎在用自己12年的经历及成就印证了这句话。

  根据2021年6月份公告,梁丰与配偶邵晓梅直接和间接持股实际具有权益的股份占比为38.18%,按照璞泰来最新市值1060亿元计算,梁丰夫妇目前持股市值为420亿元以上。

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