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金价大跌,现在买黄金投资,能否对抗通胀?

全球股市·2021-06-29 18:02·期货基础知识
全球股市:6月份以来,国际金价出现大跌。纽约金在6月初时还在1900美元/盎司之上,而到目前为止已经跌到了1780美元/盎司附近,跌幅超过7%,创下2016年12月以来的最大单月下跌。黄金作

6月份以来,国际金价出现大跌。纽约金在6月初时还在1900美元/盎司之上,而到目前为止已经跌到了1780美元/盎司附近,跌幅超过7%,创下2016年12月以来的最大单月下跌。

黄金作为一项比较重要的保值增值的资产,今年以来的表现并不尽如人意,上半年的跌幅已经超过了6%,并没有很好地起到保值增值的作用。不过,金价跌下来之后,或许也是一个低价买入的机会,如果现在买黄金,是不是可以对抗通胀呢?

金价大跌,现在买黄金投资,能否对抗通胀?

现在买黄金能对抗通胀吗?

首先需要知道的是,黄金本身是不会产生收益的,投资黄金的唯一收益来源便是金价上涨。所以要看投资黄金能否对抗通胀,就得看未来金价的上涨速度能否超过通胀的速度。

先来看金价。6月份金价之所以会大跌,一个重要原因是美国的通货膨胀率太高,投资者担心美联储会因此收紧货币政策。而金价的走势又跟美联储的货币政策有很大关系,往往是货币政策一收紧,金价就趋于下跌。

虽然目前美联储的货币政策暂时还没变,但如果通胀高居不下,美联储必然会有所行动。投资者也正是出于这种担心,才会出现恐慌情绪,导致黄金遭受大量抛售。

另外,当前全球的股市走得也还不错,市场相对乐观,因此对黄金这种避险资产的需求也就不强,从而限制了金价的走强。

从以上条件来看,对于未来金价的上涨是不利的。除非未来风险资产出现大跌,再次激发市场的避险需求,不然金价想要涨上去恐怕并不容易。

比如美联储在2015年加息前的两三年里,金价一直都在跌,直到2015年底正式开始加息,金价才见底,不过随后两年的金价也一直在低位震荡,直到2019年才启动新一轮的上涨。如今美联储预计是在2023年开始加息,有这个预期的存在,对于金价不是那么友好。

假如未来两年里金价能不惧压力实现上涨,又能涨多少呢?纽约金的历史最高价曾达到过2089美元/盎司,如果以这个价格为目标,从现在起能涨17%左右。如果两年内(在美联储加息之前)可以完成这一涨幅,年均涨幅大概就在8。5%左右。

再来看通胀。目前美国的通胀率已经超过5%,且还处在上升趋势中。我国的通胀虽然没有美国那么高,但未来上升至3%—4%还是有可能的。所以要想对抗通胀,金价的上涨速度必须要超过这个水平才行。

其实金价只要能实现持续上涨,年均涨3%—5%还是很容易的,唯独就是不能保证它一定会上涨。一旦下跌,别说跑赢通胀,就连本金都会出现损失。

过去10年黄金投资的收益有跑赢通胀吗?

10年前,国际金价大概在1500美元/盎司左右,到现在的1780美元/盎司,涨幅为18。7%左右。也就是说这10年来,年均涨幅还不到2%。而我国过去10年的通胀膨胀率肯定不止2%,因此如果是10年前买黄金投资的,这10年来的收益是没能跑赢通胀的。

不过,10年前金价因为刚好处在比较高的位置,所以乃至这10年来的投资收益不佳。如果是在2015年或2016年的低位买入的,那么这些年以来的平均年化收益率至少可以达到9%以上,完全是可以跑赢通胀的。

只不过,当前的金价在历史上的位置不算低,让人很难相信这就是未来金价的底部。所以现在买黄金,未来能不能跑赢通胀还真不好说。如果有更好的对抗通胀的资产,自然是不建议把宝都压在黄金上的。

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