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巴菲特的年化投资收益率才20%出头,为什么就能被称为股神呢?

全球股市·2021-10-09 17:01·期货基础知识
全球股市:大家好,这里是“希财课堂每日读财”,我是大财师兄,本期和大家分享的主题是“巴菲特”。目前世界上不管是被人追捧的还是自吹的“股神”有很多,但能被公认为股神的,可能

大家好,这里是“希财课堂每日读财”,我是大财师兄,本期和大家分享的主题是“巴菲特”。

目前世界上不管是被人追捧的还是自吹的“股神”有很多,但能被公认为股神的,可能就只有一个,那就是沃伦·巴菲特。其实巴菲特每年的投资收益率也就20%左右,在很多股票投资者看来这个收益率并不算高,毕竟在创业板或科创板上也就一个涨停板的事,我们有些投资者一年甚至能赚100%以上。可为什么只有年赚20%的巴菲特才能被称为股神呢?

巴菲特的年化投资收益率才20%出头,为什么就能被称为股神呢?

巴菲特被称为股神的原因有哪些?

首先,我们要知道的是,巴菲特每年赚20%,并不仅仅是一两年,而是很多年。巴菲特的投资传奇经历,最初始于1957年,距今已经有60多年的时间。60多年的投资生涯,年均收益率保持在20%以上,全世界能做到这一点的恐怕只有巴菲特一人了。

而我们一些股票投资者虽然可以做到年赚100%以上,最多估计也就能保持两三年的时间,因为我国股市的牛市保持的最长时间基本就没有超过三年的。能在牛市中赚100%以上和几十年持续赚20%,其中的意义根本不可同日而语,因为牛市中赚100%以上很多人都能做到。

其次,巴菲特的每年赚20%,不是单利率,而是复利率。单利率和复利率的区别在于,单利率是以固定的本金算出来的,而复利率则是以不断增加的本金算出来的,前一期投资的收益,在下一期就会变成本金,从而使得本金不断增加。

单利率和复利率对总收益的影响,短期内或许并不明显,但长期内将会是天壤之别。1万元的初始本金,年化收益率同样为20%,20年后,按单利计算的收益为4万元,按复利计算的收益为37万元,30年后,按单利计算的收益为6万元,按复利计算的收益可达236万元,50年后,按单利计算的收益为10万元,而按复利计算的收益可高达9100万元。

所以,不要小看每年20%的收益率,当这个收益率是复利率时,就知道它有多恐怖了。

另外,想要让资产实现复利增长,越到后面就会越难。比如当本金只有1万块时,赚20%或许会很容易,因为可供投资的机会有很多。可当本金达到1个亿时,再想赚20%就不会那么容易了,因为本金多了,就需要去寻找更多的投资机会,可投资机会并不是无限的,投的越多可选择的机会就会越来越少。

事实上,最近一些年巴菲特的投资收益率也是在下降的。在1980—2004年期间,巴菲特的年化收益率还在25%以上,之后就一直在降,到2019年已经降到了21%左右。

所以,巴菲特最牛的地方不是他每年能有20%的收益率,而是能连续60多年保持20%以上的复利增长。如果能做到这点,哪怕一开始只有1千块,最终也能变成千万亿万富翁。

那么,国内有没有像巴菲特这样的能长期保持20%以上的复利增长的牛人呢?理论上还是有的。

比如有一只2004年成立的偏股混合基金,自成立以来的累计净值增长了2500%多,折合年化复利率达到了21%以上,基本上与巴菲特近些年的年化复利率差不多,而且这样的基金还不止这一只。可为什么管理这些基金的基金经理没有像巴菲特一样被称为“股神”呢?

首先可能是因为一只基金的基金经理,可能并不只有一个人。一只成立时间较长的基金,基金经理出现换人是很常见的事,毕竟基金经理只是给基金公司打工的。所以一只基金的业绩,可能也就并不是由一个人创造的。

另外,一只基金就算一直由一个基金经理管理,其取得的20%的复利增长也是跟巴菲特有区别的。因为一只基金可能会通过分红或被投资者赎回的方式,使得基金的规模出现减少,一旦规模出现减少,复利的效果就会大打折扣。

比如一只基金如果每年都把赚到的钱以现金的方式分给投资者,在不考虑申购和赎回下,它的本金就始终不会变化,那么它的每年20%的收益率其实就只是单利率。

而巴菲特的投资公司则从来都没有向投资者分过红,也不存在投资资金被赎回的问题,因此他的投资本金才能随着收益的增多一直保持增长,让资产实现真正的复利增长。这才是股神的称呼属于巴菲特而非其他人的最主要的原因。

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